3月3日，中東地緣局勢持續發酵，國際油價高位執行，直接點燃了油氣板塊的做多情緒，繼昨日集體漲停後，“三桶油”早盤繼續上攻科技。截至午盤，中國海油（600938.SH）、中國石油（601857.SH）、中國石化（600028.SH）再度集體漲停。
“三桶油”作為滬市三大權重，根據東方財富資料，它們合計為滬指貢獻約27點漲幅，直接帶動大盤一度衝高至4197點，續創2015年以來的新高科技。值得注意的是，滬指上午大幅震盪，盤中一度跌超1.2%，臨近午市收盤，該指數一度翻紅，大金融走強，保險、銀行、券商齊上漲。
資金的追捧不僅限於油氣，整個紅利賽道都瀰漫著避險情緒科技。中證紅利指數高開高走，截至午盤上漲1.5%，銀行、煤炭、海運、保險等高股息板塊均有不俗表現。
週期股活躍的同時，今日A股市場呈現顯著分化行情市場“蹺蹺板效應”凸顯科技。截至午盤，科創50指數、科創200指數、科創100指數、科創綜指四大科創板主要指數均跌超3%，萬得雙創指數跌1.82%。
科技領域中，半導體板塊領跌，商業航天、機器人、雲端計算、AI應用等賽道調整明顯科技。中華半導體晶片指數下跌3.58%，回吐了2月9日以來的全部漲幅。其中，漲價邏輯確定性較高的儲存器板塊，卻遭遇資金大幅拋售，恆爍股份（688416.SH）、普冉股份（688766.SH）、佰維儲存（688525.SH）等熱門股普遍跌超6%，ASIC晶片同步跟跌。
中東戰事相關板塊內部，也出現了顯著分化，油氣開採領漲市場之際，昨日走強的軍工賽道，今天大幅承壓，商業航天、航天裝備、地面兵裝等指數跌超5%科技。部分個股走出“一日遊”行情，航亞科技、國博電子、菲利華等股領跌。
從市場資金流向來看，石油、紅利等權重板塊吸金，對科技股形成了明顯的資金分流效應科技。兩市成交額較前一交易日同時間幾乎持平，但板塊間分化加劇。
分析人士指出，今日盤面的極端分化，本質上是存量博弈下的邏輯切換科技。一方面，中東局勢升級，霍爾木茲海峽航運暫時停滯或推高油價，推動市場定價從“情緒博弈”向“實際供給衝擊”切換，強化了資源股的短線邏輯，油氣股的後續持續性需觀察地緣局勢走向，若中東衝突短期未進一步升級，需警惕油價快速衝高後的回落風險，屆時市場風格可能重回均衡。
另一方面，十年期國債收益率下行，提升了紅利資產的配置吸引力科技。同時，在成交量未能顯著放大的背景下，三桶油因其較大的市值基數，股價快速拉昇對科技股形成了明顯資金分流效應。當前市場存在“高低切換”特徵，年初以來科技股累計漲幅較大，而紅利低估值板塊滯漲，資金在地緣風險擾動下階段性切換至防禦性板塊，導致短期風格分化加劇。
(本文來自第一財經)
